唐朝时期，一个书生姓卢，字萃之，别人称之为卢生。
一年，他上京赶考，途中在邯郸的旅馆里投宿，遇到了一个叫吕翁的道士，并向他感慨人生的穷困潦倒。吕翁听后，从衣囊中取出一瓷枕给卢生，说：“你晚上睡觉时就枕着这个枕头，保你做梦称心如意。”
这时已晚，店主人开始煮黄米饭。卢生便按着道士的说法开始睡觉，他很快睡着了。在睡梦中，他回到家中，几个月后，还娶了一个清河的崔氏女子为妻，妻子十分漂亮，钱也多了起来。卢生感到十分喜悦。不久他又中了进士，多次层层提拔，做了节度使，大破戎虏之兵，又提升为宰相做了十余年。他先后生了5个儿子，个个都做了官，取得了功名，后又有了十几个孙子，成为天下一大家族，拥有享不尽的荣华富贵。然而到了80多岁时，他得了重病，十分痛苦，眼看就要死了，突然惊醒，才知是一场梦。
这时，店主煮的黄米饭还未熟。卢生感到十分奇怪地说：“这难道是场梦？”吕翁听了便说：“人生的归向，不也是这样吗？”
经过这次黄粱一梦，卢生大彻大悟，再不去想进京赶考了，反而进入深山修道去了。”